أخطاء مميتة وقعت بها هيئة سوق المال

السلام عليكم و رحمة الله و بركاته

بادئ ذي بدء أود أن أقول أن هذا الموضوع و ما يحتويه لا يستقصد الهيئة أو الهجوم عليها بغير وجه حق

وإنما هي ملاحظات
لم نجد أي أحد من الهيئة يستقبلها منا حيث لا يوجد أي قناة مباشرة بين المتداولين و الهيئة بحال من الأحوال. ولطالما أرسلنا اليها عبر موقعها ولم نجد على أرض الواقع أو حتى في بريدنا الإلكتروني أي إجابة شافية على تساؤلاتنا.

هذه الملاحظات و التساؤلات بالنسبة الينا تعتبر إخفاقات من الهيئة ولا ننكر بحال من الأحوال الإيجابيات التي حققتها ولكن في مجملها كانت لوائح تنفيذية و معاقبات لبعض المتلاعبين و موافقات لزيادة راس المال في كثير من الأحيان كانت متأخرة ولاننكر إيجابيتها في جعل الشركات تعلن عن أرباحها في وقت مبكر وليس كالسابق.

أرجوا أن لا أكون قد ظلمتها في النقاط التي سأوردها إن شاء الله تعالى وأود أن أستسمح أخونا الكبير المؤشر فقد أوردت في موضوعي هذا 8 نقاط كان قد ضمنها في موضوع له وأعجبتني وقد قررت أن أضمنها في موضوعي والهدف الفائدة العامة إن شاء الله.

وللمعلومية سوف أحاول أن أوصل هذا الموضوع الى ولاة الأمر كطريقة لإيصال صوتنا اليهم بعد أن تعبنا من السكوت ويئسنا من التواصل مع الهيئة لإيصال همومنا اليها.

والآن اليكم إخفاقات الهيئة في سطور :

:::::::::

1.أخفقت الهيئة في القرار القاضي بإلغاء إعادة العمولات والذي أضر كثيرا بصغار المساهمين من المواطنين فالعمولات لاتمثل لكبار السوق شيئاً وفي المقابل نجد أنها كبيره على الصغار فمن الظلم أن تشملهم جميع القرارت التي يعنى بها الكبار ويذهب ضحيتها الصغار.

2. أخفقت الهيئة في إيقاف التداول على شركة الباحة وما نتج عن ذلك من أضرار وخراب بيوت لملاكها من صغار المساهمين بالذات فظلت أموالهم رهينة القرار ومعلقة لعدة شهور بقرار مفاجئ وكان الأحرى معاقبة الشركة بغرامات مالية أو أي قرار آخر تأديبي للشركة بدون الضرر بالمساكين ممن يكونوا قد دخلوا السهم بكل مدخراتهم وتجمدت أموالهم لشهور بقرارات مصيريه كتلك كان يجب أن يسبقها إنذار معلن وشفافية متاحة للعامة

3. أخفقت الهيئة بإيقاف سهم الكهرباء يوما ما وأصاب ذلك ملاك السهم من المواطنين بالذهول بعد أن ظل السهم راكدا لفترة طويلة ومالبث أن تحرك السهم حتى تم إيقافه ولم يكن هناك أي ظهور لنتائج التحقيق وأسباب التوقيف بشفافية طالما أعلنتها الهيئة وبعد ذلك ظل السهم في نزول لعدة أيام كنتيجة للقرار و عدم كشف ملابساته وذهب ضحيته الصغار قبل الكبار.

4. أخفقت الهيئة في التعامل مع شركة سابك وطريقة إعلانها لخسارة القضية في أمريكا قبل إعلان الأرباح ورفع رأس المال مما كبد الصغار خسائر فادحة نتجت عن البيع خوفا من مصير السهم بعد هذا الخبر وبعده بفترة تم إعلان الأرباح الكبيرة و رفع رأس المال.

5. أخفقت الهيئة بالسكوت عن ماحصل بالمجموعه السعوديه في نهاية 2004م فيما يخص رفع رأس المال بعد أن أعلنت عن توزيع أرباح دون المتوقع في وقت انتشرت إشاعة عنها برفع راس المال وبعد أن هوى السهم وباع الكثير بخسارة قامت الشركة بعد فترة وجيزة جدا بإعلان خبر رفع راس المال وارتفع السهم بعد ذلك ارتفاعات قياسية فمن استفاد من البيوعات التي تمت قبل ذلك ولماذا لم يصدر إعلان الأرباح ورفع راس المال معا طالما أن الفترة بينهما لاتزيد عن ثلاثة أسابيع بالكثير

6. أخفقت الهيئة بالتناقض في إيقاف بعض الأسهم لفترة تداول كاملة مثل ماحصل لسهم مكه بسبب إعلان ما. وعلى شركات أخرى نصف فترة تداول لماذا هذا التناقض

7. أخفقت الهيئة بالسكوت عن شركات كثيرة تنفي عن وجود أي إعلان إيجابي في الوقت الحاضر متلاعبين بكلمة " لايوجد الآن" فينزل السهم ويبيع من يبيع بخسارة ثم ماتلبث الشركة أن تعلن عن ذلك بعد أسبوع أو أسبوعين أو أكثر مثل ما حصل مع سيسكو وإعلان النفي عن الزيادة وبعد 3 أسابيع تقريباً صدر إعلان زيادة رأس المال فأين الهيئة من هذا التلاعب بعد أن تكرر كثيرا وكثيرا من الشركات

8. صرحت الهيئة بأن الأسعار وصلت الى حد مبالغ فيه وأن هناك تلاعب من المضاربين فالتوقيت كان سيئا وكبد الصغار خسائر لا حصر لها وقد نزل هذا الإعلان عندما وصلت بيشة الزراعية الى 2500 و فيبكو الى أكثر من 2000 و الشرقية الزراعية الى 1500 والباحة الى 900 وقس على ذلك لماذا لم يكن الإعلان والتصريح يوم أن كانت تلك الشركات قد خرجت الى نطاق اللا معقول قبل أن تستفحل وتواصل المسير الى حيز المستحيل هل عدم نزول التصريح آنذاك يعني اقتناع الهيئة آنذاك بسعر بيشة 1000 ريال على سبيل المثال وليس الحصر

9. قرار حذف الكسور من التداول وجعلها قيمه صحيحة كان إيجابيا من عدة نواحي ولكن للشركات التي أسعارها غير مرتفعة بينما الشركات التي تتجاوز أسعارها 3000 ريال لن تستفيد من التغير إلى الريال كون أسعارها عالية والريال غير مؤثر وقد يكون من المفيد أن تكون نسبة تغيرها 5 ريالات مثلا وهذه من أبسط الأشياء في إدارة البورصة.

10. أخفقت الهيئة في التصريح باسم الشركات التي تم التلاعب بها من قبل بعض المحافظ , فشرارة الهبوط أتت من ملاك هذه الشركات نتيجة التدافع نحو البيع , حيث كان المفترض من الهيئة عدم التصريح بتلك الشركات كي لا يتضرر صغار ملاكها والإكتفاء بأن يكون الأمر داخلي بين الهيئة و الشركة ولاضير أن تنشر أسماء المتلاعبين فقط.

11. أخفقت الهيئة في محاسبة البنوك والتي يطول الحديث عن أضرار كبدتها هؤلاء الصغار من أعطال وبالتالي أخذ غير شرعي للأموال من خلال العمولات وبطء في التنفيذ والخ.....

12. أخفقت الهيئة في كسر احتكار التداول عن طريق البنوك وحصر بث الأسعار بشركة واحدة تتعامل مع المتداولين.

13. أخفقت الهيئة في الحد من نسبة التذبذب إلى 5%: ولم تنظر إلا الى جانب واحد هو تخفيف وطئة النزول المحتمل والذي نتج عن تأخر وضعف في مراقبة السوق والتوقيت المناسب في اتخاذ القررا بينما الحد من نسبة التذبذب إلى 5%: يتعارض في نظرنا الخاص مع أساسيات السوق الحر وقواعد العرض والطلب... بهذه الطريقة سنحد من حرية السوق في تحديد سعر السهم... وهذا يعكس ضعف الأليات المطبقة لمراقبة أداء السوق وخلل في تطبيقها أدى إلى التدخل الخارجي من الهيئة للتأثير على الأسعار .... وبلا شك انه يتعارض مع أنظمة منظمة التجارة العالمية التي تسعى إلى تحرير الأسواق .
أيضا لم تأخذ الهيئة بعين الإعتبار أفضل مثال سوق قطر وكيف أثر عليه نسبة ال 5% وقضت عليه .. وكان يفترض أن تطبق النسبة على الشركات التي ترتفع بلا سبب ولفترة محدودة لا تتجاوز أسبوع كمثال فقط.

14. أخفقت الهيئة بإيقاف بعض المضاربين في المراحل الأخيرة من الارتفاعات وبعد أن يكونوا صرفوا أسهمهم: وهذا يوضح مرة أخرى بكل جلاء عدم قدرة الأليات المطبقة على اكتشاف الخلل والتلاعب ومنعه بشكل مبكر وهذا ناتج عن قصور وعدم وضوح الأنظمة أو أن الأنظمة كافية لكن من أوكلت لهم الهيئة تطبيقها قدراتهم محدودة ولم يستطيعوا تطبيقها

15. أخفقت الهيئة بمنع إدخال أمر بيع أو شراء لأكثر من يوم واحد عن طريق الانترنت ... وهذا القرار أدى إلى تقليص دور المستثمرين والمضاربين الموسمين من لعب دور هام في عمق السوق ... فهؤلاء عادة يقتنصون فرص البيع والشراء عند نقاط المقاومة والدعم ولديهم القدرة على الصبر لعدة أيام ... وهذا أدى إلى تهميشهم مع ضعف في مقاومات ودعم السوق.

16. أخفقت الهيئة بعدم قيامها بعقد ورش عمل مع اقطاب الصحافة الاقتصادية وخبراء اقتصاديين ورجال أعمال ممن خبرتهم تفوق أكاديميين... الهدف منه اذابة الجليد بينهم وشرح وجهة نظر كل طرف للاخر .

17. أخفقت الهيئة في الافادة من موقع الهيئة او موقع تداول بنشر استبيان اسبوعى لبعض التوجهات مثل ما يحدث في ال CNN .. مثلا:
------- استبيان: ماهى نسبة التذبذب المناسبة 5% ، 10% ، 15% ، مفتوحة
------- استبيان: ما هو وقت التداول المناسب
------- استبيان: هل انظمة تداول اداءها مرضى
------- استبيان: عن خدمات البنوك
وبذلك تستطيع الهيئة ان تعرف متطلبات المتداولين ، فهدف الهيئة الاشراف على نظام تداول وخدمة المتداولين ... فلو لم يوجد متداولين لتوقف السوق والهيئة

18. أخفقت الهيئة في عمل دراسات على عينة عشوائية يصل عددها الى ارقام مرضية احصائيا ومن كافة الطبقات عن وضع السوق والهيئة والاقتراحات .. ولا يمنع ان يقوم بذلك مراكز مستقلة. فأغلب الهيئات الكبيرة تعتمد على القرارت المعتمدة على البراهين والدراسات وليس الاهواء الشخصية.

19. لم يتم إنشاء عمل مراكز لمراقبة جودة اداء الهيئة والتدقيق على ادائها داخليا .. لتستطيع تقييم وتقويم ادائها بشكل مستمر وداخلى. وكذلك يقوم بتحليل اي نقد تتعرض له الهيئة لمعرفة مصداقيته. ويشمل ذلك دراسة ردات الفعل على اي قرار وتأثيره

20. أخفقت الهيئة في التواجد الاعلامي قبل الحدث والتوضيح وعمل مؤتمرات صحفية من بعض اعضاء الهيئة ممن لديهم القدرة على النقاش والتوضيح وليس ترديد عبارات مبسترة. فلو كانت الهيئة تقوم بذلك لعملت على تجهييز حيثيات أي قرار قبل طرحه.

21. أخفقت الهيئة بإيقاف سهمي المواشي والكهرباء لفترة مسائية كاملة وحتى الساعة 8:30 صباحا من اليوم التالي و لم يصدر توضيح الهيئة هل المواطنين ممن يملكون السهم دوما مهمشين وعليهم دوما أن يتقبلوا قرارت الهيئة مهما كانت بدون أي توضيح للملابسات

22. عمر الهيئة سنتان وثمانية أشهر لم تدرج سوى 7 شركات حتى الآن والباقي يظل رهينة الأدراج من غير أي توضيح أو بيان أين الشفافية

23. شركات أعلنت زيادة راس المال وبعضها منح مجانية ولازالت حبيسة أدراج الهيئة منذ شهور طويلة من دون أي تفسير لذلك غير أبهين بملاك السهم من المواطنين الذين آمالهم معلقة على هذه الزيادة وأثرها على السهم فلماذا وأين الشفافية التي تنادي بها الهيئة و هي بمعزل

24. أخفقت الهيئة في إيجاد قناة مباشرة بينها و بين المساهمين أو المتداولين مع أنهم هم عصب السوق وجعلت نفسها في معزل عنهم فلم يجدوا في وم من الأيام أي إيضاحات لما يحصل من قرارات ولم نشاهد منهم أي أحد في لقاء تلفزيوني يجيب على استفساراتهم و قلقهم إزاء بعض القرارات و الإشاعات

25. أخفقت الهيئة في قتل الإشاعات في مهدها بعد أن تكون قد لاكتها الألسن في صالات البنوك و في البيوت و في المنتديات بل في أغلب الأحيان لنجد منها أي تفسير أو تعليل أو تصديق أو تكذيب لها وآخرها إشاعة تجزئة الأسهم والتي انتشرت إبان الإرتفاعات الجنونية في الأسعار بأنها هي السبب وراء ذلك فأين دور الهيئة في نفي أو تأكيد مثل تلك الشائعات أين الشفافية في مثل هذه الأمور

في كل الأحوال نتمنى صلاح الأحوال للهيئة و للسوق إجمالا وأستغفر الله العظيم إن أسأت أو ظلمت أحدا ويجب أن يحمل كلامي على الهيئة كمؤسسة وليس على شخص بعينه.


والله ولي التوفيق.


( منقول )